Der deutsche Automobilriese Volkswagen steht vor einer umfassenden Restrukturierung, um seine Krise zu bewältigen. Das Unternehmen plant die Schließung mehrerer Werke in Deutschland und den Abbau von Zehntausenden Arbeitsplätzen. Ziel ist es, die hohen Kosten zu senken und die Profitabilität zu steigern. Doch die zentrale Frage bleibt, ob diese Maßnahmen ausreichen, um die bestehenden Probleme nachhaltig zu lösen.

This translates to Vietnamese as:

Ông lớn ngành ô tô Đức, Volkswagen, đang đối mặt với một cuộc tái cơ cấu toàn diện để giải quyết khủng hoảng. Công ty dự kiến sẽ đóng cửa một số nhà máy ở Đức và cắt giảm hàng chục nghìn vị trí lao động. Mục tiêu là giảm chi phí cao và tăng cường lợi nhuận. Tuy nhiên, câu hỏi trung tâm vẫn là liệu các biện pháp này có đủ để giải quyết các vấn đề hiện có một cách bền vững hay không.

Trong quý ba năm 2024, Volkswagen ghi nhận mức sụt giảm lợi nhuận nghiêm trọng 64%, làm tình hình vốn đã khó khăn của tập đoàn trở nên trầm trọng hơn. Đặc biệt, thị trường Trung Quốc gặp vấn đề, khi lượng giao hàng trong chín tháng đầu năm giảm 10%. Doanh thu từ các liên doanh tại Trung Quốc trong năm nay dự kiến chỉ đạt khoảng 1,6 tỷ euro, bằng khoảng một nửa so với giá trị năm trước. Sự cạnh tranh từ các nhà sản xuất ô tô nội địa Trung Quốc, những công ty cung cấp các phương tiện có giá thành thấp hơn và hiệu suất cao hơn, là một thách thức mang tính cấu trúc mà không dễ dàng có thể đảo ngược.

Ngoài hiệu suất yếu kém tại Trung Quốc, Volkswagen đang đối mặt với một chu kỳ sụt giảm trên thị trường xe cộ châu Âu. Dự kiến, doanh số bán xe tại châu Âu năm nay sẽ giảm xuống còn 14 triệu, so với 16 triệu trước đại dịch. Sự phát triển này buộc tập đoàn phải suy nghĩ lại và điều chỉnh căn bản cấu trúc chi phí của mình.

Một phần quan trọng của vấn đề nằm ở biên lợi nhuận của thương hiệu cốt lõi VW. Trong quý thứ ba, biên lợi nhuận giảm xuống chỉ còn 1,8% doanh thu, thấp hơn nhiều so với mục tiêu hàng năm là 5,6%. So sánh với đối thủ Renault, hãng này kỳ vọng biên EBIT cho cả năm sẽ gần 8%. Để đạt được mục tiêu biên lợi nhuận, Volkswagen lên kế hoạch tăng lên 6,5% vào năm 2026 và đã công bố cải thiện hiệu suất trị giá 10 tỷ euro từ năm ngoái. Các biện pháp hiện tại nhằm đóng cửa nhà máy và cắt giảm việc làm có thể tiết kiệm thêm 4 tỷ euro, chiếm khoảng 15% doanh thu của VW - nhiều hơn mức cần thiết để đạt được mục tiêu biên lợi nhuận.

Mặc dù có những biện pháp rộng rãi này, các nhà đầu tư vẫn hoài nghi. Nhiều người lo ngại rằng các cuộc cạnh tranh giá cả, đặc biệt là với các nhà sản xuất Trung Quốc, và áp lực biên lợi nhuận từ xe điện sẽ tiếp tục đè nặng lên khả năng sinh lời. Ngoài ra, kế hoạch tái cơ cấu dự kiến ​​phải đối mặt với sự phản kháng, vì việc mất nhiều việc làm và đóng cửa nhà máy gây ra những thách thức về xã hội và kinh tế.

Volkswagen được giao dịch trên sàn chứng khoán với hệ số giá gấp 3,3 lần lợi nhuận dự kiến hàng năm. Điều này phản ánh sự thiếu tin tưởng của các nhà đầu tư rằng tập đoàn có thể vượt qua khủng hoảng thành công.